马斯克与SEC辩论升级之际,特斯拉自己的两大风险也不容忽视! ...

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发表于 2020-2-18 15:44:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
作为环球第一大电动车大规模生产商,特斯拉(NASDAQ:TSLA)在2018年所取得的成绩确实瞩目。只管其首席实行官埃隆·马斯克一些“特立独行”的举动及其在推特上无所顾忌的发言带来了不少挑衅,但无能否认的是特斯拉仍取得了一些现实希望。
由于Model 3的生产趋于稳固,特斯拉在2018年末了三个月的贩卖额增长了一倍以上,到达72.3亿美元,凌驾了分析师预期的71.2亿美元。第四序度,特斯拉紧凑型轿车的交付量为63150辆,而客岁同期为1550辆。这是特斯拉初次一连两个季度录得了红利。
随着特斯拉乐成走出了马斯克所谓的公司汗青上“最具挑衅性的一年”(在这一年里,马斯克曾试图将公司私有化,但却弄巧成拙,失去了董事长一职),很多投资者都想知道如今是否可以恒久押注特斯拉的股票。
我们以为,2019年特斯拉的贫苦大概会随着其35000美元版本Model 3轿车的更多生产题目而增长。根据马斯克的说法,这一款轿车对于公司连续红利、告竣为大众市场生产电动汽车的愿景至关紧张。
在2018年,拖累特斯拉股票的最大题目是Model 3生产的不确定性。固然特斯拉好像在降服这些挑衅上取得了希望,但其他更大的题目也开始浮现。
起首,特斯拉必要举行严酷的本钱减少,使其所生产的汽车既能快速贩卖,也能包管红利。尤其是,如今特斯拉汽车所得到的美国税收优惠已经减半。为刺激贩卖,特斯拉下调了代价。该税收优惠将在7月份再次淘汰,并在年底前完全归零。
马斯克通过淘汰特斯拉的员工数目来应对这一挑衅。本年1月,该公司公布裁人7%,其股价应声下挫约8%,由于投资者将其视为一种疲弱的迹象。
根据瑞银证券的估计,特斯拉假如以35000美元的代价出售Model 3,那么每辆车将损失信4000美元;假如售价是42000美元,则业务利润均匀可到达1000美元;假如售价为49000美元,则利润为3000美元。
在我们看来,要消除这种差距并实现红利并非易事,路长且阻,当中埋伏着许多风险。此中最具威胁性的是,随着2019年环球经济面对庞大阻力,市场需求大概会放缓。
别的,特斯拉发展路上的另一大停滞是它的现金流题目。固然已往两个季度这方面已经有所改善,第四序度期末现金为37亿美元,但我们仍旧以为,鉴于特斯拉的巨大付出筹划及其运营体现的不稳固性,这笔现金也很大概会很快耗尽。
客岁,随着特斯拉加鼎力大举度进步生产,其现金规模已经降至非常伤害的程度。根据马斯克的说法,特斯拉有充足的现金来付出9.2亿美元的债务,这与公司的股票体现挂钩。假如特斯拉的股票均匀代价低于359.87美元的实行代价,他将必要在3月份归还这笔债务。
纵然特斯拉可以或许乐成渡过现金告急的危急,其高达100亿美元的恒久债务也仍旧是一个“定时炸弹”,这将限定公司的增长,并令更多投资者避而远之。
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特斯拉股价走势,行情泉源:英为财情

总结
特斯拉股价昨日收于297.86美元,这只股票继承体现出颠簸的交投模式。毫无疑问,该公司客岁的关键业绩指标有所改善,但我们以为这种变化非常不稳固。在生产和现金流方面出现的任何小波折都大概会让特斯拉股票进一步跌入负面地区。对于想要买入特斯拉股票的投资者来说,等候观望是现在最好的计谋。


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